巴菲特：我不会花 25 美元买下所有的比特币

快读巴菲特股东大会要点，投资时机、回购、比特币都是这样的北京时间4月30日晚，美国投资巨头伯克希尔哈撒韦2022年度股东大会正式拉开伯克希尔的序幕92 岁的哈撒韦公司首席执行官沃伦巴菲特和 98 岁的伯克希尔哈撒韦公司副主席查理芒格再次坐在领奖台上。这是时隔两年线下股东大会的回归。

从当地时间 4 月 30 日上午 9 点 15 分（北京时间晚上 10 点 15 分）开始，在五个半小时的问答环节中，巴菲特和芒格猛烈抨击华尔街、比特币，并答疑解惑比如如何看市场时机。论文整理了几个快速阅读的要点：

非常相信现金，向美联储主席致敬

巴菲特表示，公司在第一季度共购买了 518 亿美元的股票，同时卖出了 103 亿美元。其中比特币多少钱买合适，2月底至3月中旬，他一口气买入了410亿美元的股票。

尽管现金水平急剧下降，巴菲特表示公司将保持足够的现金安全。

巴菲特说：“在两年前的股东大会上，我们不知道大流行会发生什么，我们不知道经济会发生什么。到 2022 年，伯克希尔哈撒韦有 7 美元亿的营业收入。很多事情会改变，但有一件事是不变的，我们将永远有很多现金，而不是商业票据，我们没有货币市场基金，我们相信我们应该有很多现金。”

“它是现金的忠实信徒，它是我们的氧气。”巴菲特表示，伯克希尔在某些方面“做得比银行更好”。

赞扬美联储主席鲍威尔的果断和迅速

沃伦·巴菲特赞扬美联储主席杰罗姆·鲍威尔在股东大会上果断、迅速的行动，称他应该“脱帽致敬”。

沃伦巴菲特表示，如果类似的危机再次发生，持有大量现金的伯克希尔可以像美联储一样拯救市场。 “1980 年代美联储主席沃尔克告诉我，美联储可以做我们需要做的任何事情。 2008 年和 2020 年就是这样，未来也一样，当你想让伯克希尔像美联储一样运作时，如果经济不运转，这可能永远发生。”

股市就像赌场，华尔街的赚钱方式就是投机

2月26日股东信后，巴菲特在回答股东关于收购Alleghany保险公司和惠普增持的问题时提到，过去两年，整个资本市场一直难以捉摸。股市就像一个赌场，每个人都在赌博。这种现象这两年特别明显，也可能是这两年股市太牛了。

巴菲特说过，如果你在 1965 年买下伯克希尔并保留股票，如果你是一名交易员，如果你把这只股票保留到现在，你会饿死的。 “所以，华尔街赚钱的方式就是投机。”

芒格说，我们现在看到的几乎是一种投机狂潮。一些具有算法的计算机与其他也使用算法的计算机进行交易。随后，缺乏经验的市场参与者也会收到经纪人的建议（入场）。奇怪的是，这些“赌场活动”在法律上与长期投资混为一谈。

芒格说，人们正在听取“知识较少的股票经纪人”的建议，并说“这很卑鄙”。巴菲特也插话说，这些经纪人实际上知道佣金。

如何把握投资机会？如果便宜的话肯定会买更多

当被问及“如何把握投资时机”时，巴菲特回答说，我们不会因为市场或经济状况而买卖，因为我们不知道实际发生了什么。

“有时人们会说，看看你的投资有多好。看看我们2008年，股市崩盘的时候，我们还是乐观的。大约是 150 亿到 160 亿美元。 ，我们花了过去几周，大约三到四个星期。”但巴菲特也承认，在 2008 年金融危机期间，并没有完全抓住机会。

“我完全错过了这个机会，我错过了 2020 年 3 月股市崩盘的机会，”巴菲特说。准确地说。我们也希望这种不利影响会持续更长时间，以便我们可以进行更多投资。因为如果价格便宜，那我们肯定会买更多。”

对互联网经纪公司Robinhood的批评：投机者正在得到他们的报应

芒格在谈到被称为“散户大本营”的知名散户经纪公司 Robinhood 时说，它让所有人都参与了短期赌博和投机活动，“我认为这是一种令人作呕的行为，”巴菲特同意。

“你看到去年他们通过投机、出售股票赚了很多钱，你看到他们现在有了回报。许多内部人士都是他们平台上的交易员，我们正在看着他们获得回报。芒格说：“我认为我们不应该批评，但我们忍不住。”

谈回购：没有“食谱”，如果不合适，我宁愿买其他公司

当被问及回购伯克希尔的股票时，巴菲特表示回购的机会仍然很高，但这取决于股票的估值和当前投资。

“我们要提高所有股东的权益，如果对了就回购。如果不对，我宁愿买别的公司。判断其实很简单，重点是机会是什么。”巴菲特说。

沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 表示，伯克希尔的回购没有“秘诀”，只是是否要做以及何时做。如果有其他更“聪明”的投资者，就不会这样做了。

“如果有人打算在周一交易伯克希尔的股票，我几乎可以肯定地说我们不会。但也许有一天，做回购股票之类的事情可以帮助股东等长期与我们在一起的人，会在不挤压股东利润的情况下增加每个人的价值，这样做的原则已经明确。”巴菲特进一步解释。

如何在通货膨胀下进行投资？最好的防御就是投资自己

当被问及现阶段通胀的影响，以及本轮通胀与此前的通胀有何不同时，巴菲特表示，与以往的通胀不同，人们手中的现金还是非常可观的。

芒格还认为，由于货币规模空前，通货膨胀规模不小，使美国处于不利地位。

“但是，有时你需要这样做。目前国家的汇款政策以前从未发生过，但我们面临的问题是以前从未遇到过的。例如，当前的疫情是前所未有的。”格雷格说。

巴菲特认为，给钱并不是一件坏事，尽管它不可​​避免地会带来通货膨胀。如果美国现在不给老百姓发钱，可能会比现在更糟。

“虽然我们想了解通货膨胀的严重程度以及未来会如何发展比特币多少钱买合适，但没有人完全确定。现在防止通货膨胀的最好方法是投资于你自己，无论在什么情况下，你的个人才能。没有通胀压力，”巴菲特说。

对继任的回应：我会把公司交给我信任的人

当被问到“如果你和 Ajit 走了，我们应该如何信任公司？”巴菲特说，伯克希尔的企业文化，第一是努力工作的公司，第二有股东和所有购买他们股票的共同所有者。此外，公司文化占伯克希尔公司运营的 99.9%。下一个百年，伯克希尔的企业文化将坚定不移地延续下去。

巴菲特进一步表示，他们希望伯克希尔不仅是一家拥有百年历史的公司，而且是一家永远存在的公司。伯克希尔与股东建立了更好、更稳定的关系，并希望股东与公司保持同步。伯克希尔将把公司交到它信任的人手中。

“我们有董事和股权......它的规模阻止了任何改变文化的尝试，”巴菲特说，并补充说未来几代经理人将成为“根深蒂固的文化的守护者”。

比特币再获批：没有产能的资产终将归零

当被问及比特币时，芒格再次毫不掩饰地表达了他对比特币的厌恶，称它是“邪恶的”，会造成伤害。 “虚拟货币没有生产能力，背后可能是炒作，如果你觉得虚拟货币能帮你创造魔法，那你会亏很多钱。”芒格说。

芒格认为比特币在三个方面是邪恶的：首先，它的价值最终会归零。二是比特币会降低美元和美联储的系统容量，动摇政府的公信力。三是比特币已经被一些国家禁止了，但它仍然吸引着美国做出各种愚蠢的假设。

“我们已经有了一种数字货币，即银行账户，”芒格说。

巴菲特还表示，比特币不是一种生产性资产，它的价值取决于下一个人支付给前一个拥有比特币的人多少钱。 “如果你有农场和公寓，他们就有生产能力，他们会给你租金和产出。但如果我只有比特币，这个比特币背后有很多神话，任何人都可以做到。像这样创造一个谜。然后人们会问，我为什么要买比特币？为什么不叫它巴菲特呢？任何神话都可能存在。”

巴菲特强调，要使资产拥有自己的价值，它必须能够提供生产力和价值。 “没有办法凭空创造一些东西来帮助其他人赚钱。”

沃伦·巴菲特：投资动视暴雪是个人决定，不排除继续增持

巴菲特透露，伯克希尔已经持有动视暴雪9.5%的股份，不排除持有超过10%，接下来需要向SEC更新监管文件披露。这是他自己的投资决定，而不是伯克希尔投资经理的决定，所以他希望媒体以后不要散布不实报道。

他表示，动视暴雪大幅增持股份是在看到微软宣布收购后，因为他觉得动视暴雪在公告前的60美元的股价与微软每股95美元的收购价格相差太远，因此值得投资。他知道微软有足够的资金来完成收购，如果交易成功，伯克希尔将赚到很多钱，而且他打赌这笔交易会顺利进行。

“我偶尔会看到这样的并购套利机会，然后就去做。有时看起来机会对我们有利，如果交易成功，我们就赚钱，如果不成功，谁知道会发生什么。”

巴菲特承认，这笔交易最初计划在 2023 年年中完成，但各国监管机构的不可预测的决定不排除伯克希尔在这种套利赌注中损失大量资金。

“我们不知道 DOJ 会做什么，我们不知道欧盟会做什么，我们不知道全球其他 30 个司法管辖区会做什么。我们知道的一件事是微软已经完成收购所需的资金。”