被全行追捧的比特币，到底是技术壁垒还是投资宝藏？

被全行追捧的比特币，到底是技术壁垒还是投资宝藏？

2017年的金融行业，比特币绝对是一颗闪亮的明星。 自今年年初以来，这种加密货币的价格翻了一番多，在过去两年中上涨了近 740%。

近日，数据显示，在经历了近一周的大幅下跌后，自7月17日以来，比特币迎来六连涨，并于21日触及2930美元的高位。

在各方议论之下，近期比特币价格震荡回落直至持续回升，也为阴霾已久的加密数字资产市场迎来了久违的晴天。

放眼整个金融投资市场，比特币似乎又掀起了新一轮的关注热潮。

什么是比特币？

看看比特币百度百科的介绍——

比特币（BitCoin）的概念最初由中本聪于2009年提出，根据中本聪的想法，设计并发布了开源软件，并在其上构建了P2P网络。 比特币是一种 P2P 形式的数字货币。 点对点传输意味着去中心化的支付系统。

与大多数货币不同，比特币不依赖于特定的货币机构来发行。 它是根据特定算法通过大量计算生成的。 比特币经济在整个 P2P 网络中使用由众多节点组成的分布式数据库来确认和记录所有交易。 并采用密码学的设计，保证货币流通各个环节的安全。

P2P 的去中心化特性和算法本身可以保证不能通过大量生产比特币来人为操纵货币的价值。 基于密码学的设计允许比特币只能由真正的所有者转移或支付。 这也保证了货币所有权和流通交易的匿名性。 比特币与其他虚拟货币最大的区别在于其总量非常有限，极其稀缺。 币制原来4年不超过1050万，4年后总量永久限制在2100万。

比特币可以兑现并兑换成大多数国家货币。 用户可以使用比特币购买一些虚拟物品，比如网络游戏中的衣服、帽子、装备等。 只要有人接受，他们也可以用比特币购买现实生活中的物品。

与法定货币相比，比特币没有中心化的发行者，而是通过网络节点的计算产生的。 任何人都可以参与比特币的生产，并且可以在全球范围内流通，可以在任何一台联网的电脑上进行买卖，无论身在何处，任何人都可以开采、买卖或接收比特币，交易过程中外人无法识别用户身份信息。

由于比特币的各种属性，比特币近年来被投资圈不断炒作，热度居高不下。

比特币是泡沫吗？

比特币在历史上至少被判处死刑 129 次。

2011 年 6 月 20 日，福布斯写道：“比特币已死。”

2016 年 4 月 23 日，《华尔街日报》写道：“比特币：生于 2009 年，死于 2016 年？”

事实上，自2011年以来，比特币至少被宣告死亡129次。时至今日，比特币依然生机勃勃，但即便如此，仍有大量媒体和学者将比特币称为“庞氏骗局”和巨大的“泡沫”。 包括著名的郎咸平教授说：“你给我比特币，我不收。”

很多人认为，政府总有一天会禁止比特币，让比特币归零。 那么，比特币真的是泡沫吗？

如果回到2013年的时间点，比特币确实是泡沫破灭的景象，但4年后的今天来看，情况却大不相同。

2009年到2013年，比特币从1美分涨到8000元，然后突然暴跌，暴跌85%到900元。 当时它看起来像一个经典的“自由落体”泡沫破灭。 但随后，比特币价格在1000元附近找到支撑。 虽然泡沫已经被挤出，但比特币的市值仍然在数十亿。

当真正的泡沫破裂时，它的价值会归零。 比特币没有。 即使在受到政府监管等负面消息影响，市值蒸发85%后，比特币依然吸引市场继续买入。 这表明比特币资产在市场上具有一定的价值。

2012 年比特币的日成交额约为 400 万美元，如今已升至约 20 亿美元。 按照比特币目前的价格，比特币的日成交量甚至已经超过了黄金。

比特币和其他数字货币目前面临的不确定性是预期的实际回报率。 到目前为止，最初投资最多的数字货币已经大幅升值。 比特币的走势类似于压缩黄金的历史走势，所以比特币总会被行业和投资者拿来与黄金进行比较。

比特币和黄金，谁更值得投资？

近年来，比特币和以太币等主要数字货币的交易量大幅飙升。 目前比特币市场的每日交易量为20亿美元，这意味着按照比特币目前的价格，比特币的每日交易量已经超过了黄金。

据报道，黄金的 30 天波动率指标跌至两年来的最低点，而比特币上周创下新高，触及 2015 年以来的最高水平。虽然比特币的价格已经多次超过黄金，但它真的能取代它吗？ 结论很可能是否定的。

Sprott Asset Management 表示，尽管今年比特币的价格上涨了近两倍，但这种数字货币的反响反映了其风险并凸显了购买黄金的优势。 Sprott 的 Trey Reik 在一份报告中表示，黄金是“可靠的价值储存手段和投资组合多元化工具”，而比特币只是一种强大的投机资产。

今年以来，比特币价格上涨近三倍，多次超过黄金价格，被称为“数字黄金”。 但与黄金相比，比特币这种虚拟的“数字黄金”并不具备高流动性、低风险、价值稳定等属性。 对于投资者而言，比特币仍是一种高风险、高预期收益的投资产品，仍面临监管政策变化、共识机制破解等一系列风险，主要表现在短期价格波动。

数字货币有什么特点

如今，随着比特币、以太坊、莱特币等虚拟“货币”的交易价格屡创新高，数字货币正成为学术界、大众和媒体的热门话题。 然而，在各种讨论中，人们对数字货币内涵的理解要么过于简单，要么非常模糊甚至不一致。 于是关于比特币是不是“数字货币”的讨论一直很激烈。

根据数字货币的内涵，对比比特币等虚拟“货币”的特征，可知比特币只能是一种“数字产品”。 如果这种数字产品受到投资者的关注，交易形成一定规模，具有一定的投融资功能，充其量是一种“数字资产”，即数字金融资产，但不能成为数字资产。货币。

比特币最初只能通过特殊算法挖矿获得，无法通过与法币兑换产生。 自2009年初推出以来，挖矿产生的比特币已形成一定规模，并在全球产生交易，形成相当大的影响。 但比特币的产生过程主要是基于技术而非金融经济学原理，其上限和达到上限的时间也是有技术设定的，即达到2100万个比特币的上限2140 年。

根据这些特点，比特币很难发挥货币作为商品交换媒介的功能。 另外，比特币的流通范围也不稳定，可替代性也很强，很难固定为一般等价物。

不仅如此，比特币还设置了上限，试图克服信用货币垃圾的弊端，但这是一种消极的货币管理方式，会遇到与金本位货币相同的问题，因此不兼容现代经济的发展。 需要格格不入。 就其创造目的而言，比特币不仅没有有效解决货币管理问题，反而更有可能成为投机交易的对象。

因此，比特币不可能是一种数字货币，它只能是一种数字资产。 目前比特币交易异常火爆，价格波动剧烈，恰恰说明比特币是一种可以被市场炒作的投资产品，是其作为数字资产的体现。

比特币的考验才刚刚开始

在有效市场中，大部分有价值的信息已经反映在烛台图表中。 对于比特币或者说整个加密数字资产市场而言，比特币分叉的风险是前期暴跌的重要导火索。 比特币区块链的韧性被外界认为是比特币面临的最大考验。 如果因为利益冲突而分叉，比特币的价值基础将不可避免地受到严重破坏。 这恐怕是所有人都不愿意看到的结果。

1.区块链分叉风险

比特币自2009年问世以来，以其去中心化、全球流通、不可篡改、总量不变等特点，得到了市场和用户的广泛认可。 然而，随着比特币的不断发展，使用比特币的人数和区块链上的交易量都在不断增加，直到1M的区块大小成为瓶颈，导致比特币网络拥堵问题日益严重，从而引发了比特币缩放辩论。

比特币网络目前每秒只允许大约 7 笔交易。 为了解决网络拥堵问题，比特币社区出现了不同的发展路线图。 有人认为应该扩链，扩大比特币区块，支持更多的并发交易。 有人认为应该优化比特币的数据存储方式，建立二层网络来支持更多的交易并发。

2、利益冲突导致价格剧烈波动

目前，关于比特币的争论主要围绕Core团队和矿工展开。 这场旷日持久的拉锯战从2015年拖到2017年，鉴于迟迟未能就比特币的扩容升级达成一致，Core团队牵头计划实施BIP148计划，以达到部署的目的隔离证人。 如果推送成功，比特币网络将分裂比特币数量上限是怎么确定的，比特币区块链也将一分为二。

正是因为BIP148方案的分叉风险，比特币交易价格从7月10日开始暴跌，短短7个交易日，比特币收盘价从17762元跌至13500元。 整个加密数字资产市场，更是惨不忍睹，腰胸处的伤口比比皆是。

在此背景下，一个妥协的 BIP91 方案应运而生。 无论是运行BIP91协议的节点（支持矿工的提议）还是运行BIP148协议的节点（支持Core团队的提议），双方都是相互兼容的，不会带来区块链的分叉。

得益于矿工的支持，BIP91方案于21日成功启动，这意味着区块链分叉警报解除。 受此消息刺激，比特币迅速上涨。

然而，比特币的价值来自于稳定的生态系统以及受其启发的投资者的信心。 如果因为多方利益而轻易造成分叉，势必会影响投资者对比特币的信心。 如果信心从根本上动摇，何来美好的未来？

因此，这场战斗还没有结束，比特币的考验才刚刚开始。

暂停的比特币能否顺利“过关”？

综合近期比特币价格的剧烈波动，比特币或将迎来诞生以来最为动荡的时期。 7月19日以来，国内两家虚拟资产交易平台火币网和OKCoin先后发布了关于比特币分叉处理方案的通知。 通知称，为防止比特币充值或提现遭到回滚和重放攻击，平台将于8月1日左右停止比特币充值和提现服务。

与此同时，日本、美国等地的交易平台也相继发布公告，于8月1日前后停止在该平台充提比特币。随着日本政府承认比特币支付方式合法化， 4月，为了让比特币企业提前做好准备，由14家加密货币交易所组成的日本加密货币协会于7月18日宣布，日本将于8月1日开始交易，从美国开始暂停比特币存取款数字货币交易平台GDAX（原Coinbase）也公布了应急预案。 若比特币出现硬分叉，平台将暂停比特币提币业务。

目前业内认为，分叉可能发生在北京时间2017年8月1日8时左右。

现在比特币社区有各种各样的扩张计划。 如果有某种方案能够获得足够的算力支持并成功激活Segregated Witness，那么比特币网络将避免分叉的风险。 如果没有一个方案有足够的算力支持，比特币区块链就会形成分叉，届时会产生多个比特币。 那些最初持有比特币的人将拥有分叉后的每一枚比特币。

从之前的数字货币例子来看比特币数量上限是怎么确定的，硬分叉后创造的两种货币的表现并不尽如人意。 去年6月，以太坊历史上的众筹项目DAO遭到攻击，超过5000万美元的以太币被盗。 以太坊官方强行硬分叉，但分裂后的“正统以太坊”价格暴跌20%以上。 基于此，市场也担心比特币一旦分叉后价格走向不明。

此前，受扩容消息影响，数字资产价格纷纷下跌。 但到了 7 月 16 日，比特币的价格触底反弹。 国内数字资产交易平台火币网数据显示，截至7月19日16时30分，比特币价格为1.62万元，3日涨幅为25.37%。

虽然价格暂时企稳，但8月1日不仅是决定比特币命运的大日子，也可能成为其他基于区块链的数字货币，以及所有非区块链数字货币的分水岭。 一旦发生硬分叉，短期数字货币暴跌基本是肯定的，分叉后的比特币价格也会剧烈震荡。

对于比特币后期走势，市场只能继续观望。

-结尾-