比特币给监管机构带来了一个大问题

（原文发表于2017年1月13日新浪财经《意见领袖》栏目）

1月11日起，中国人民银行北京营业管理部公告称，自1月11日起进入“火币网”、“币行”等比特币、莱特币交易平台，实施外汇管理和反在交易平台上洗钱。 对相关金融法律法规、交易场所管理规定等进行现场检查。央行上海总部也宣布对中国比特币进行现场检查。 比特币应央行公告下跌。 从当日开盘价6290，最低价跌至5155元。

比特币诞生至今已经8年多了，8年的时间也播下了技术之火。 它最大的贡献应该是在2015年引起了人们对数字加密底层技术的兴趣。而且，去中心化的自治方式集体维护着一个公开不可篡改的账本，这对金融业具有极大的颠覆性。 特别是比特币，是对现有法币体系的一次重大革命，是货币发展史上的一次创新。 在抑制通货膨胀、避免铸币税、国际贸易结算等方面具有极其广阔的发展前景。

同时，比特币作为国际公认的“数字货币”，还具备货币价值规模、流通手段、支付手段、存储手段和世界货币等基本货币功能； 全球掀起货币创新浪潮，数以亿计的人被吸引到比特币投资和投机中，使得比特币的价格非常高，比诞生之初高出数十倍，形成比特币货币。 泡沫远大于股市，使得很多投资者盲目参与酝酿着巨大的金融风险：例如，一些投资者可能因盲目投机而血本无归，一些别有用心的比特币网络平台则趁机骗取巨额资金。大量资金外逃，部分犯罪组织利用Bitby洗钱、转移资产攻击外汇管制等，引起了全球多国金融监管部门的不安和担忧，给比特币的顺利发展留下了阴影。比特币在未来。 而且，由于去中心化什么是监管比特币的重要规律，没有任何国家信用担保做后盾，没有国家法律认可，不具备货币合法性。 “货币”的本质是相当高的脆弱性和不确定性。

从目前来看，无论比特币的诞生多么重要，多么有前途，也无论它的风险和泡沫有多大，这都不是问题的症结所在。 最大的危险在于它对各国货币当局构成了巨大的监管挑战。 难点：就是不承认它是法定货币，那么货币当局为什么要监管呢？ 监管从何入手，监管的重点是什么？ 这是最需要解决的实际问题。

以中国为例，无论从参与比特币交易的人数还是资金总额来看，都是世界上最大的国家。 据统计，目前中国大陆的比特币交易量已经占到全球交易量的70%到80%，而人民币是全球交易量最大的国家。 作为比特币交易市场仅次于美元的第二大货币，占比1/3，中国市场成为比特币玩家聚集地，这无疑给中国央行的货币管理带来诸多问题和巨大压力. 央行既不能放过它，也不能视而不见，也不能一棒子打死它，限制了一个叫做“数字货币”的新事物的发展。 因为一方面，放弃或放松监管可能导致资金跨境流动，直接减少外汇储备，进而影响我国金融安全； 另一方面，全面禁止比特币不仅遭到大量比特币参与者的强烈反对，还引发了社会问题； 同时，对于中国人民银行发行数字货币并做相应的准备，比特币本身具有一定的示范和实验作用，可以认真借鉴，否则就太可惜了。 中国央行理顺两者之间的关系确实不是一件容易的事，这也是比特币监管的难点之一。

而且，从金融监管的历史来看，监管首先是承认金融事物的合法性，拥有正规的金融牌照，并在制定相应的金融法律法规的条件下实施。 目前，比特币是一种由人们自发“开发”出来的准货币。 没有任何国家信用做后盾，更没有正规的“铸币”资质； 尤其是其监管方面还缺乏严格的法律规定。 中国人民银行为什么要依法监管，保持监管的严肃性和可持续性。 更尖锐的问题是，如果中国人民银行大张旗鼓地对其进行监管，无异于含蓄地承认比特币的“合法性”，这将有可能催生其他民间“草根货币”的发展。未来的技术。 这将对未来数字货币的发行产生负面影响。 同时，人民银行对它的监管也有违其初衷，因为早在四年前，当时以人民银行为首的五部委就发布了《关于防范比特币的通知》。面对比特币的快速发展，《风险》指出，比特币是一种特定的虚拟商品，不具有法定补偿、强制等货币属性，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应在市场上用作货币。 《通知》还要求，中国境内所有金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务。 所有金融机构和支付机构不得以比特币为基础对产品或服务进行定价、买卖比特币或充当中央对手方、承保与比特币相关的保险业务或将比特币纳入保险责任范围，不得直接或间接为客户提供服务 提供其他与比特币相关的服务。 这包括不为客户提供比特币注册、交易、清算、结算等服务； 不接受比特币或使用比特币作为支付和结算工具； 不开展比特币与人民币或外币的兑换业务； 不开展比特币存储、托管、抵押等业务； 不允许使用与比特币相关的金融产品； 不允许将比特币作为信托、基金等的投资标的什么是监管比特币的重要规律，如果现在贸然对比特币网络平台进行大规模、正规的现场检查，相当于把比特币网络平台当作正规的金融机构。 这似乎让中国央行的货币当局有些尴尬。 这是一个监管难点。 两个。

此外，比特币监管是一项复杂的技术工作，还有很多监管问题需要解决。 以中国人民银行现有的技术实力和人力资源，对比特币进行监管可能并不容易。 而且，除了目前中国人民银行的例行检查外，比特币网络平台是否存在洗钱、转移资金逃避外汇管制等问题，其网络平台的爆炸式增长让投资者无从下手。公开信息并进行交易。 无论网络平台是主观的还是客观的，中国人民银行可能难以真正识别并得出准确的检查结论； 尤其是利用比特币洗钱或者将资金转移到国外，本身就非常复杂，再加上比特币交易的保密性和匿名性，难度也很大。 找出为什么; 退一万步，即使比特币网络平台涉嫌洗钱转移资金，中国人民银行为何要对其进行处罚，或者处罚金额可能有一定的法律依据，但能否彻底关闭？ ？ 而如果不关停，经过检查，比特币网络平台又故态复萌，暗中进行洗钱或帮助客户向境外转移资金，央行将如何追踪监管？ 这是对中国央行监管智慧、能力和权威的严峻考验。 否则，将失去监管声誉，并面临被比特币网络平台戏弄的风险。 这是监管的第三个难点。

最后，比特币网络平台不是合法正规的金融机构。 目前建立第三方资金托管可能不现实，可能没有金融机构愿意为其承担高风险； 与其有效监管其资金的来龙去脉，不如让其形成自己的资金池。 这些资金不受控制，被比特币网络平台转移，参与非法高利贷等非法金融活动。 那么人民银行的监管，如果不把监管的权力运用到思想上，如何才能从根本上阻断比特币网络平台的风险呢？ 央行如何为自己开脱，给全社会一个合理的交待？ 这是监管难点之四。

对此，在笔者看来，中国人民银行等央行的正确态度应该是正视比特币这个新生事物的存在，尽快制定出一套科学的监管制度根据其特点、规律和公众广泛参与的特点。 ，规范其业务经营的合规性，在中国，可以将其视为与余额宝、招财宝等网络支付平台一样的身份进行监管，并将上升到法律层面，从而使中国人民银行的监管将有法可依。 同时，通过第三方托管其资金，杜绝欺诈、非法集资、高利贷、洗钱、从自有资金池划转资金等非法金融活动，做到全程受制。有效和合法的监管，不允许高杠杆配置资金。 炒作，加强系统技术保障堵住交易漏洞，防止人为炒作造成资金链断裂跑路等，让更多人受害。 此外，中国人民银行加大了数字货币的研发和推广力度，充分吸收比特币积极有用的成分，赋予数字货币更便捷的功能，在一定程度上替代或抵消了比特币的影响。程度。 （作者为中国地方金融研究院特聘研究员）