比特币被炒到近5万美元，市值超越特斯拉！

短短三周时间，作为加密货币领头羊的比特币结束了新年伊始的跌势，正迈向新的高峰。

财富 500 强公司涌向加密货币 比特币创下近 50,000 美元的历史新高

比特币价格在周日（2 月 14 日）创下近 50,000 美元的新高，原因是财富 500 强公司表示支持这种数字货币。

根据行业网站 CoinDesk 的数据，比特币是全球市值最大的加密货币，周日下午飙升超过 5% 至 49,716 美元的历史新高。

（来源：CoinDesk）

然而，该数字资产在周一（2 月 15 日）逆转趋势，在过去 24 小时内下跌 2.73% 至 47,729 美元左右。

据信，包括特斯拉、万事达卡和纽约梅隆银行在内的大公司青睐加密货币的消息推动了比特币在情人节的反弹。

特斯拉上周在一份文件中透露，它购买了价值 15 亿美元的比特币，并表示很快将接受数字货币付款。

万事达卡周四表示将在今年晚些时候支持某些加密货币，而纽约梅隆银行则在次日宣布将开放数字资产托管服务。

比特币的价格在 2020 年上涨了两倍多，自年初以来上涨了 60% 以上。 许多人表示，这是由于机构投资者的需求增加，以及人们认为比特币是一种类似黄金的保值手段。 然而，空头担心比特币可能成为历史上最大的市场泡沫之一。

逆市上涨的比特币全年上涨近三倍，“数字黄金”将至？

受疫情影响，2020年一、二季度各国封锁措施一度导致经济大面积停摆，失业率飙升。 二季度GDP降幅普遍达到历史极值。 尽管2020年三季度全球经济普遍出现反弹，但随着疫情反复，部分国家被迫重新锁脚，四季度经济活动再次收缩。

△截至北京时间2021年1月8日收盘，标普500指数报3824.68点，较2020年1月9日上涨549.98点。（来源：市场观察网）

3月份，疫情直接导致美股十天内四次熔断，史无前例。 为救市，美联储出台了极为激进的货币政策和财政救市措施。 3月底，虽​​然美国经济仍处于断崖式下滑状态，但美国股市开始反弹。 受大规模救助资金及相关政策刺激，美股连续上涨。 然而，2020年比特币的异军突起，让传统金融市场黯然失色。

除了2020年2月下旬的断崖式暴跌，比特币经历了5轮快速上涨，尤其是去年3月12日触底3850美元以来，行情一路上扬。 2021 年 1 月 8 日凌晨，比特币触及 40,000 美元的价格大关，较去年的低点 3,850 美元涨幅超过 9 倍。

比特币怎么了？ 不只是现在，这是过去一年投资圈里的固定句子之一。 因为在全球资本市场上，比特币已经成为去年年初以来涨幅最高的资产类别，甚至超过了FAAMNG科技巨头指数。

截至2020年12月28日，比特币价格已从2019年底的7200美元涨至27084美元，涨幅近三倍。 如果以年初3月份比特币最低价3783美元计算，涨幅超过6倍。 此外，稳定币发行规模增长了3.5倍，达到270亿美元的历史新高。

比特币的暴涨引发了全球范围内的加密货币购买热潮。 Coingecko 语录显示，截至本月 6 日，目前全球加密货币总市值已超过 1.2 万亿美元，前三名分别为比特币、以太坊、Tether。

与此同时，受疫情影响，全球股市全年动荡不安。 在此背景下，比特币或将成为“数字黄金”，成为不少人争论的焦点。 一些市场观点认为，比特币将成为“数字黄金”。 取代黄金，成为全球新的避险资产之王。

华尔街知名投行杰富瑞集团全球股票策略主管克里斯伍德去年年底表示，比特币正在持续上涨，是比黄金更好的保值手段。 他认为，实物黄金投资占此前投资组合的50%，未来几年将逐步下降5个百分点。 这些资金将用于投资比特币。

国盛证券宋家骥团队2020年12月21日报道称，比特币作为一种电子现金系统，价格波动剧烈，固定发行方式为四年减半。 目前不能作为货币及其记账平台； 而其总量固定、坚不可摧、极其便携和便捷的网络交易，使得比特币与数字黄金的距离逐渐拉近。

不过，也有机构对此持不同意见。 开元证券赵薇团队在2021年1月23日的报告中指出，黄金和美债可以成为优质避险资产，因为它们可以对冲风险偏好下降，具有低波动、高波动性的特点。流动性好，市值大。

与前者相比，比特币波动性大，流动性差，市值非常小。 回顾历史数据，比特币往往在风险资产大幅调整时期同步暴跌：2018年以来，美股标普500指数经历了3次同期比特币暴跌21.6%、37.5%、32.4% %。

不过，虽然比特币目前还不具备避险属性，但由于其具备一般等价物的部分功能以及相对稀缺的数量，比特币的价格实际上隐含着成为全球“保值货币”的预期。 “阶段往往会激增。

针对比特币价格的快速上涨，欧基云链研究院认为，对于机构投资者而言，他们关心的是利润，而不是“比特币信仰”或“区块链革命”等感受。 币圈用户在第一阶段集体上涨失败后，第二阶段开始涌入比特币市场，引发了整个市场的兴奋，所以价格涨得如此之快。

欧基云链研究院进一步指出，在疫苗上市、疫情逐步缓解后，货币政策将逐步由宽松转向适度紧缩。 届时，机构投资者很可能会抛售比特币。 比特币价格波动较大，风险不容忽视。

炒作过后就空了？马斯克“炒作”加密货币背后隐忧浮现

15日，在推动比特币和狗狗币创下历史高位后，马斯克发推称：如果狗狗币的主要持有人抛售该币种，那么我将全力支持。 在我看来，太过专注是唯一真正的问题。 比特币、以太坊等均应声下跌。

抛开马斯克此举背后的真实意图不谈，他所说所反映的问题也是比特币潜在的危机之一，也是决定其上限和未来发展路径的关键。

值得一提的是，在马斯克与币圈热火朝天的同时，也有不少批评者质疑加密货币的监管措施。 马斯克所说的过度集中，也从侧面反映了“监管”。 “紧箍咒”二字已成为未来加密货币发展的主要障碍之一。

由于其合法性未得到广泛认可，比特币在大多数国家处于法律法规的“灰色地带”，其价格极易受到监管政策变化的影响。

2017年12月，美国国税局宣布有权获取加密货币信息以加大反洗钱和防止逃税后，比特币价格暴跌； 征税后，比特币价格再次出现大幅调整。

赵薇团队在上述报告中进一步指出，比特币作为一种加密的私人货币，其核心价值仅来自于公众对其可以兑换商品、服务和美元等法定货币的信念。 未来是否会出现比比特币更安全、更稀缺、国家主权背书的法定数字货币，值得特别关注。

近年来，越来越多的央行开始积极参与法定数字货币的研究。 同时，对于比特币而言，能否真正成为全球保值货币，也与各国监管政策的发展息息相关。 截至目前，大多数国家仍然禁止比特币的流通和交易。

在此基础上，回到投资者最关心的问题，比特币的价格上限在哪里？ 会不会进一步跟随其他商品和资产的上涨？

国盛证券2021年1月4日报告认为，比特币作为一种快速增长的资产，既有商品的特性（类似于黄金），也有新兴区块链技术的希望（类似于股市中的互联网科技公司）。 因此，比特币完全有可能走出一个独立于商品和股票的独立市场。

开元证券赵薇团队在1月23日的报告中指出，中短期内，随着全球经济在疫苗的支持下加速复苏，主流央行政策退出的预期升温，比特币价格波动可能会增加。 从长远来看，比特币能否真正成为全球性的“保值货币”，与数字货币的发展和监管政策的变化密切相关。

区块链的“副产品”是投机者的最爱

比特币概念自2008年诞生至今仅十余年，其价格却以前所未有的速度飙升。 这次突破40000美元似乎只是其工具使命的延续，从诞生之日起就注定了被投机者操纵，但比特币所依赖的底层原理——区块链技术却很少被这些人利用。 投机者很担心。

△中本聪发表的文章《比特币：一种点对点的电子现金系统》（图片来自网络）

根据现有资料和业内常识，比特币和区块链最早于 2008 年由一位自称“中本聪”的人在其文章《比特币：一种点对点电子现金系统》（Bitcoin ：点对点电子现金系统）。 本文主要讲解比特币的两个方面，一个是交易机制，另一个是比特币本身是如何产生的。

△比特币与区块链原理示意图（来源：Blockgeeks网站）

根据该理论，使用密码学方法生成的数据块相互连接形成区块链（Blocks of Chain），从而将原本需要集中在一个中央数据库中的信息分发给所有用户，从而实现去中心化。 在该系统下，每个用户都拥有一部分数据，但需要验证用户提供的信息是否正确才能获得这部分数据比特币最新出台消息，并且这部分数据需要与其他用户的数据进行交叉校验，防止篡改。 该机制理论上没有类似传统记账交易的中心节点（如银行、借贷机构等），只有用户自己才能知道自己的相关记账信息，从而实现对用户个人信息和隐藏交易的保护.

△受限于算法和网络结构，比特币的发现会越来越难，每发现一个比特币所需的计算机算力和时间也会越来越高。 上图为北京时间2021年1月9日14:00左右比特币挖矿所需成本。 由于其价值不断上升，比特币挖矿现已成为一个专业行业（图片来源：BTC.com）

依托区块链技术，比特币可以进行交易。 至于比特币本身，它是数据计算和网络结构的产物。 比特币本质上是依靠特定算法通过大量计算产生的加密数据。 当前网络结构和加密技术的局限性，使得比特币具有两个特点，一是稀缺性，二是难以伪造。 这两者的结合产生了一种数据，它本质上起到了“通用等价物”的作用——衡量一个项目的价值——即使没有任何相应的实际价值。

于是，以比特币为首的虚拟货币成为了众多投机者的最爱。

比特币暴涨背后的资本操盘手

对于投机者来说，投资比特币并不是因为它的运行机制，也不是因为它所谓的“不可证伪”和“稀缺性”，而仅仅是因为比特币能够满足他们做多做空的交易需求。 比特币这一次的暴涨也逃不过这场劫难。

△3月15日，在世卫组织宣布新冠肺炎疫情大流行3天后，美联储发布公告称将推出7000亿美元的量化宽松计划，并将银行紧急贷款贴现率下调125%基点指向 0.25%。 （图片来源：美联储官网）

2017年以来，比特币市场经历了多轮暴涨暴跌。 2020年初，比特币的市场价格处于相对低位。 此次恰逢新冠疫情全球大流行。 受新冠疫情影响，以美国为首的多国政府纷纷推出多轮极为激进的财政货币政策，以确保市场流动性。 这些激进的救助措施最终导致美国国债和美元指数的利差下降。

△2020年受新冠肺炎疫情影响，10年期美国国债收益率3月暴跌，触及最低点逼近0.5%。 （图片来源：YCHARTS网站）

受此影响，国际投资者在2020年下半年将目标转向黄金，以拓宽投资渠道。 但由于贵金属的存储、周转和交易需要实物凭证，黄金吸纳全球避险资金的能力有限。

△2020年1月8日至2021年1月8日黄金价格曲线。 除了2月下旬至3月下旬金价震荡回落外，近一年来金价一直处于高位。 2020 年 8 月 6 日，它达到了每盎司 2067.2 美元的最高点。 （数据来源：YCHARTS网站）

按照目前的算法协议，比特币最大数量为2100万枚，目前挖矿量已达到1850万枚。 新币的供应也在逐渐放缓。 这些都使得比特币的稀缺性可以与贵金属媲美。 有评论认为，比特币在某种程度上具有类似于黄金的保值功能。

△2021年1月9日，美元指数为90.07。 与去年同期的97.45相比，下降了近8.2%。 （数据来源：市场观察网）

不过，与以往比特币市场以简单的买涨卖跌的供求关系为主的市场不同，本轮比特币的暴涨还包括其一般等价物的作用，逐渐被部分投资者看重。

PayPal、Square等数字支付公司从去年9月底开始开通比特币支付服务，增强了比特币在交易领域的功能，增强了其作为一般等价物衡量价值、交换实际商品的能力。

基于以上考虑，大量机构投资者也纷纷出手，看好比特币。 据多家外媒报道，摩根大通、摩根士丹利、帝舵投资、黑石等投资机构和专业投资者去年均买入并持有比特币。

就连传统的信用卡支付服务商Visa也在12月开启了新的用户消费奖励——比特币返还。

在上述种种条件的帮助下，市场情绪得到广泛调动。 看涨的投资者和追随者，以及数字支付公司对比特币作为一般等价交易的推广，导致市场对比特币的需求迅速增加。 然而，这些需求在推高比特币价格的同时，也在继续吹大比特币市场的泡沫。

随价格上涨的风险和泡沫

早在2017年和2018年，比特币就经历了至少两轮泡沫破灭的崩盘。 据相关分析，此前的加密货币生态系统以个人散户为主，其中大部分看好比特币的是比特币的稀缺性和交易的保密性。 先入者等待后入者推高比特币价格。 价格上涨后，他们选择套现离场比特币最新出台消息，比特币市场重归沉寂。 当比特币市场仍以供需为主，并因此呈现较大波动时，其中必然存在大量泡沫。

曾准确预测2008年美国楼市泡沫的著名经济学家大卫·罗森伯格在描述当前暴涨的比特币时，用“非常不正常”来形容其价格曲线。 他毫不避讳地指出，短期暴涨的比特币投资肯定存在大量泡沫。

△美国佐治亚州立大学杨安德政策研究所2019年2月发表的一项研究表明，加密货币的普及和相关犯罪活动有所增加。 （来源：Sage Journals）

另一方面，虽然PayPal、Square等数字支付公司都在加强比特币的通用等价功能，但与国家主权背书的传统主权货币不同，比特币没有国家背书。 目前，一年内价格波动幅度接近1000%的比特币，显然还没有完全发挥一般等价物的作用。 此外，研究表明，比特币这种加密货币所采用的去中心化交易方式，经常被不法分子用来进行非法交易、洗钱，甚至为国际恐怖主义提供便利。 因此，世界上许多国家都对比特币交易进行了立法和规范。

对于各方投资比特币的稀缺性，著名投资人沃伦·巴菲特曾说过：“比特币什么都不做，它就在那里，就像一个贝壳什么的，对我来说这不是投资。” ” 巴菲特强调，在经济生产的整个过程中，投入都需要参与经济循环，这样产生的收益才是可持续的、健康的。

△沃伦巴菲特称比特币是一种连接许多“欺诈行为”的投机工具（来源：CNBC）

后来，在一封公开信中，巴菲特将他的按钮与加密货币进行了比较。 他强调，无论按钮能卖多高，“按钮实际上只有一个功能，用途非常有限。”

大众报·枫口财经综合整理，资料来源：央视新闻客户端、财联社、中国证券报等。

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）