矿业芯片巨头比特大陆有望成为国内第一Fabless？

回顾2017年，半导体行业最大的惊喜莫过于第三季度对比特币挖矿芯片的需求突增。 据业界估计，本季度对台积电的营收贡献甚至可以与当红的英伟达相提并论。 “一年前我们还不太了解比特币是什么，但现在从我们这里买了很多晶圆，”台积电董事长张忠谋在接受天下采访时开心地说。 更神奇的是，垄断了全球80%矿机芯片的比特大陆，居然是两个30多岁的北京小伙用短短四年时间打造出来的。

疯狂飙升的比特币从年初的1000美元左右，全年上涨了19倍，12月兑美元价格一度逼近20000美元。 虽然此后跌幅超过30%，但这种跌宕起伏的惊人走势，不仅是今年全球投资的热门话题，也给半导体行业带来了意想不到的及时雨。

这得从2017年10月19日，台积电第三季法会说起。 当时，不少法人都注意到了一个不同寻常的人物。 台积电计算业务较上季成长46%。

台积电联席执行长刘德银解释称，这来自于对虚拟货币挖矿的迫切而旺盛的需求，为第三季营收注入3.5亿至4亿美元。 这种收入增长预计将持续到今年第四季度。

这笔横财甚至让台积电董事长张忠谋在接受天下独家专访时开心地说，“一年前我们对比特币了解不多，现在却从我们这里买了很多晶圆。”

一位外国分析师估计，即使是最具指示性的AI概念股Nvidia的AI相关业务，第三季度占台积电收入的比例也只有1%左右。 但是比特币已经占了5%，和惠达整体的占比差不多。 “AI大声说话，结果却不如比特币”，一位业内资深人士转述了台积电高管的感叹。

这么短的时间内，哪里来的这么大的需求量？ 不少人将目光投向了北京中关村某创业园3号楼。 白底招牌上印着大字“BITMAIN”。

美国商业联合证券公司2017年11月发布的一份研究报告指出，台积电第三季度的虚拟货币ASIC芯片收入，“我们认为大部分来自全球最大的比特币ASIC设计公司比特大陆。”

联博证券进一步指出，比特大陆将成为台积电18年来最先进7纳米工艺量产的首批5家客户之一，与高通、惠达、AMD、海思齐名。

一位不愿透露姓名的台积电大客户总监表示，比特大陆一年与台积电的订单已达15亿美元，足以跻身台积电十大客户之列。

因此比特币挖矿专用芯片，在过去的三个月里，外国分析师和台湾半导体公司参观了比特大陆的北京总部。 好奇的想了解这位半导体行业的超级新秀和比特币的细节。

有国外分析师指出，起初，台积电对这家名不见经传的比特币公司的“紧急订单”半信半疑。 两批人被送到了北京总部，才愿意分配产能。 “但是，发货前需要先收款，因为风险太大，否则普通客户可以先发货再收款。”他说。

手握全球最大矿池，ASIC芯片市场占有率近80%

2009年比特币问世之时，23岁的比特大陆创始人吴忌寒刚刚从北京大学经济学和心理学专业毕业，踏入投资分析师的世界。

四年后，吴忌寒决定离开，创立了比特大陆。 非技术出身的他，想到了中科院出身的詹克团。 一次路边促销，吴忌寒偶遇DivaIP（天津帝威数码科技）的业务人员，并从机顶盒业务认识了比他大7岁的天津帝威创始人詹克团。他。

此后，吴忌寒说服詹克团将天津地并入比特大陆。 吴忌寒对比特币的了解和判断，加上詹克团在IC设计方面的专业知识，使得比特大陆在6个月内推出了第一代蚂蚁矿机。

现在，根据AllianceBernstein的分析报告，比特大陆在专用于比特币挖矿的ASIC芯片市场份额接近80%。 然而，比特大陆的芯片并未售罄。 都是组装成结构简单的矿机，芯片也是自用的。 但是比率是多少？ 因为比特大陆极其低调，外界并不知道。

《世界报》多次联系比特大陆，甚至致电詹克团，均拒绝接受采访。

然而大陆媒体却纷纷报道吴忌寒是全球“比特币首富”。 “业内有很多传言，传言他（比特大陆）一年收入100亿到150亿元。但那是挖矿收入，因为他目前拥有世界上最大的算力，据说占全球挖矿量的50%，”一位参观者比特大陆半导体行业负责人说。

《纽约时报》记者去年 9 月参观了比特大陆在内蒙古大叻经济特区的一个“矿场”。 这座草原“矿山”不产煤，却有2.5万台矿机满负荷运转。 《纽约时报》估计，这里每天生产的比特币约占世界总量的二十分之一。

“矿山”位于内蒙古比特币挖矿专用芯片，因为它是中国电力最便宜的地区。 电力是生产比特币最重要的成本。

比特大陆开发的 Antminer S9。 （摘自比特大陆官方脸书）

在虚拟货币的世界里，比特币系统设定的上限是2100万，只能通过“挖矿”或交易获得。 挖矿的过程就是利用系统的计算能力来寻找复杂问题的解决方案。

回答正确的人将获得比特币奖励。 但是，计算能力越强，解题速度越快，功耗越大，成本也越高。 要想提升算力，除了与其他矿工结盟打团战外，还需要提升算力芯片的性能，让矿机更快、更省电。

比特大陆一战成名，靠的是蚂蚁S1和专用的ASIC（专用集成电路）芯片进行反挖。

2018年最大变数：融资与产能之争

为了让矿机的算力更高、更快、更省电，矿机内部的芯片逐渐专业化，从通用计算机的CPU到GPU（图形处理单元）和FPGA（可编程显示卡的逻辑框阵列）。 )，计算效率不断提高。 ASIC专为比特币挖矿而设计，去掉了不必要的功能，增加了算力，降低了能耗。

例如，单核CPU哈希率（hash rate，指一般笔记本电脑中比特币网络每秒的计算能力，数字越高，计算能力越强）约为0.0005GH/s，而功率效率约为2000万焦耳/ GH。 比特大陆一开始推出的55nm ASIC，平均算力为1000GH/s，能效约为1.1J/GH，意味着用更少的电能获得更高的算力。

虽然算力效率高，但相对于显卡的GPU可以挖不同的币种，ASIC专用矿机的局限性也比较大，只能挖单一算法。 再加上巨大的噪音，也让台湾老牌“矿工”朱钰涵心生退意。

两年前，朱钰涵开始加入矿工行列，当时比特币正处在 1200 美元的高位。 在挖矿的日子里，他也买了一台ASIC矿机，但“专业的矿机就像住在家里的波音747”。 朱钰涵决定告别比特币矿机，转而挖以太币、乐币、鲸币、禅。

2016年6月，比特大陆推出的ASIC芯片是台积电16nm工艺的BM1387。 在哈希率方面，16nm ASIC 芯片的计算能力几乎是创业初期 55nm ASIC 芯片的 13.2 倍，电源效率也是 10 倍左右。 因此，虽然以比特大陆为首的矿业IC公司自然成为了摩尔定律的虔诚追随者，但对先进制程的需求却近乎渴求。

不过，比特币的大起大落，也让财务保守的台积电对这类客户“既期待又害怕受到伤害”。

刘德银在法律发布会上表示，比特币客户对 18 年来的前景“非常乐观”，“但我们非常谨慎，正在与客户一起寻找预测需求波动的方法。我希望明年（比特币）会更好，但我们不会赌在这上面。”

因此，当业界期待比特大陆在2018年挑战海思中国第一大IC设计公司地位时，一位半导体行业高管指出，比特大陆在2018年无法抢到足够的台积电12和16纳米，因此不得不去其他晶圆厂的28纳米工艺，据说算力还不到原来的一半。

然而，另一个竞争对手采取了不同的方法，并采用了三星的 10 纳米工艺。 “三星是空的，没人用，所以这是2018年最大的变数，谁抢了产能，谁就做大了。”半导体行业高管表示。

即使抢到足够多的半导体产能，是否有足够的现金来支付交货也是比特大陆面临的一大挑战。

虽然传闻吴忌寒是全球“比特币首富”，“不过都是纸上谈兵。虽然（比特大陆）很有钱，但大部分都是比特币。台积电不接受比特币。但他如果持有太多的比特币，如果他倒掉，整个市场就会崩溃，这是他的困境，”一位外国分析师表示。

比特大陆在 2017 年 8 月接受彭博社采访时指出，这家总部位于北京的公司估值“数十亿美元”，正在考虑上市。 一个月后，《彭博社》再次报道称，比特大陆正在筹资 5000 万美元，投资方包括红杉资本和 IDG 资本，但三方均不愿证实。

“比特币首富”还需要集资？ 业内人士指出，本次集资的部分原因主要是集资支付台积电。

《天下》问台湾IC设计师，为何台湾厂商不投资比特币挖矿芯片？

他的回答是，“如果半年后全球禁止比特币交易怎么办？”。

这反映了当前社会的主流心态。 诺贝尔经济学奖得主罗伯特。 席勒甚至指出，比特币正在重演17世纪欧洲的“郁金香狂热”，必将崩盘。

作为这场狂潮的最大赢家，比特大陆也在未雨绸缪，致力于实现收入来源多元化。

业内人士指出，比特大陆前几代芯片主要是在台湾创意电子的协助下设计，但在大幅扩充技术团队后，最新一代产品已具备自主设计能力。

而且最近在台湾招募了一个外商组成的台湾团队，有几十个工程师，他们就是以此为基础招募了很多兵力。 拟进军其他AI芯片产品。

业界将拭目以待这家历史上发展最快的IC公司能做出什么惊人之举。